受益环保供给侧改革，主要产品供需改善，公司环保改进有利于行业中胜出。环保监管推动行业内吡虫啉、氟虫腈等小企业产能出清，吡虫啉、氟虫腈等产品价格同比都上涨明显，加上出口好转，至今主流企业订单仍然紧张，涨价有望再超预期。环保高要求会使行业复产成本逐渐提升，预计今明年吡虫啉、氟虫腈等产品均价有望高位维持。公司环保处置能力也正在提升，3 万吨/年处置能力的进口流化床焚烧炉项目已进入使用阶段，未来受益明显，同时为未来产能扩张铺垫。
    扩产麦草畏，可转债项目陆续建完投产，主导公司新一轮成长。麦草畏在转基因领域的推广将逐步打开，公司现有产能5000 吨，拟再扩产6000 吨，已通过环评，麦草畏放量将成为公司未来成长主要驱动力。同时公司茚虫威、氟环唑等可转债项目有望年底建成投产，氟虫腈产量也有望翻倍，新一轮成长可期待。
    维持盈利预测，维持"买入"评级。预计2017-2019 年公司营收分别为24.79、33.13、39.71亿元，归母净利润分别为2.92、3.82、4.47 亿元，当前股价对应PE 为19X/15X/13X。油价及农产品价格低位，行业未来复苏弹性较大，短期环保监管严格化，产品有望再涨价成为催化剂，长期看扩产新项目支撑成长，维持“买入”评级。