2017 年上半年，公司销售费用1.66 亿元，同比增长8.97%，较去年同期实现稳和增长，费用控制得当；管理费用2.58 亿元，同比增长18.77%，其中研发支出2.21 亿元，同比增长17.03%，公司持续保持在研发、精益生产等方面的投入，保持产品可靠性优势和解决方案实战能力优势。
    实战为主，前瞻布局。2017 年上半年，公司后端的视频结构化分析系统、视频侦查系统、图像分析系统、实战应用平台、可视指挥调度系统、云存储产品以及前端的感知型智能摄像机、4K/H.265 全系列NVR 等在多个城市部署，取得了良好的实战效果；公司推出了猎鹰结构化分析系统、大盘位磁阵/云存储、百万级接入超大容量监控平台、多光谱重载云台、无人机、“晶艳”二代小间距LED 屏、全新5.0 云视讯等80 余款新品，产品形态更加丰富，应用空间更加广阔。
    加强销售，拓展市场。公司深耕重点行业营销，继续提高在公、检、法、司、军队、教育、交通等重点行业的覆盖率；海外市场，公司加大了智能交通、移动监控等优势类产品海外市场拓展力度，海外市场品牌知名度逐渐提升，业务实现了较高增长。
    盈利预测与估值
    我们预计公司17-19 年实现营业收入18.40 亿元、22.86 亿元、28.42亿元，归属于母公司的净利润分别为2.47 亿元、3.55 亿元、4.28亿元，EPS 分别为0.99 元、1.42 元、1.71 元。
    公司未来有望充分受益于行业的扩张升级，研发投入和产品创新有望加快推进，未来成长可期，维持“买入”评级，建议重点关注！
    风险提示：行业竞争加剧；市场增速或低于预期。