2.视频会议加速向好，渠道拓宽、云视讯快速推进趋势明确
    视频会议实现营收3.51 亿元，同比增长28.00%，毛利率达到81.45%，较2016 年同期大幅提升7.32 个百分点，我们预计视频会议细分业务结构进一步优化，云视讯业绩开始体现。公司高端视频会议涵盖硬件、软件，并提供整体解决方案，在公检法司传统优势领域继续保持较快增长，预计在教育、医疗等领域进一步拓宽，渠道下沉进一步体现，云视讯单独或与硬件视频会议结合进入快速落地阶段。硬件视频会议+云视讯双产品、传统优势渠道+新领域同时推进有望带来持续快速增长。
    3.视频监控潜力不改，下半年增速有望提升
    视频监控实现营收3.24 亿元，同比增长17.82%，毛利率为54.19%，与上年同期（54.82%）基本持平，继续保持在行业较高水平。公司视频监控在前端设备与后端平台均具有较强实力，强调整体解决方案，竞争优势独特。前端智能化领域，公司做了大量前瞻布局，人员卡口、车辆卡口、枪球联动、特征分析摄像机、无人机等已在多个平安城市和智慧交通等大型应用场景中部署；后端分析平台，分析实力进一步加强，图侦与合成作战系统、猎鹰视频侦查系统、猎鹰图像处理系统、海燕车辆二次分析系统也在平安城市、智能交通等领域落地推广。高额的研发投入带来新产品和新技术持续突破，上半年在通用渠道做了大量拓展，推出首届合作伙伴大会，并进行了全国巡展，下半年有望带来额外增量，视频监控领域增速进一步提升值得期待。
    4.上调盈利预测，维持“强推”评级
    预计2017 年-2019 年净利润分别为2.72 亿元、3.71 亿元、4.96 亿元，对应PE 分别为35 倍、26 倍、19 倍，维持“强推”评级。
    5.风险提示：渠道拓展不及预期。