(1)报告期内，公司共销售油缸21.1万只，其中挖掘机专用油缸15.5万只,同比增长123.2%；重型装备用非标准油缸5.5万只，同比增长99.0%。挖掘机油缸与盾构机油缸的销售收入同比分别增长163%、137%，带动油缸板块强劲增长。(2)2017年上半年国内挖掘机销量为7.5万台，同比增长100.5%；公司的挖掘机专用油缸产品市场占有率达到50%以上。 
    泵阀新产品实现量产，销售快速增长。报告期内，公司15吨以下小型挖掘机用泵阀实现量产，销售收入同比增长101%，产品整体技术处于国内领先水平。公司研发的液压泵除使用在挖掘机外，还可广泛使用在高空作业车、注塑机、平地机、起重机、海工、港口机械等领域。 
    规模效应等因素使公司盈利能力提升。公司上半年综合毛利率为28.1%，同比上升8.2个百分点，收入规模效应显现。公司强化内部管理，销售期间费用率为14.3%，较去年同期减少5.1个百分点。 
    海外市场销售额实现较快增长，未来仍有较大发展空间。报告期内，公司国外销售收入同比增长52%，海外市场的销售占比超过25%，未来拟达到50%，并积累了卡特彼勒、神钢、日立、久保田、加藤等一批行业优质客户。 
    盈利预测与投资建议: 考虑挖掘机到下游市场需求向好,上调盈利预测，预计2017~2019年净利润为3.01亿元、3.88亿元、4.90亿元，EPS为0.48元、0.62元、0.78元(之前预测为0.38元、0.49元、0.61元)，对应市盈率为39.6、30.7、24.3倍。公司打造具有国际影响力的高端液压传动元件及系统智能制造企业，工程机械等下游市场需求回升, 液压泵阀等新产品发展空间广阔;看好公司中长期发展前景，上调为"强烈推荐"评级。 
    风险提示：工程机械等下游市场需求下滑,液压泵阀等新产品发展低于预期等。