温氏也是在集资的背景下进行全员持股，比华为还早,全员持股对员工是激励、对养殖户是融资，相当于把大家绑在一起干，众人拾柴才能火焰高。
    2）殊途同归的高成长奇迹：华为营收从88 年的2 万元发展到16 年全球5216亿元，成为世界通信龙头。温氏从97 年将“公司+农户”的模式复制到养猪，16 年肉猪出栏1713 万头，较07 年的182 万头，实现复合增长率28.29%。
    3）同样都是低成本成就霸主地位：华为早期依靠降低成本打入市场，并不断完成原始资本积累，投入研发，再升级产品，实现微笑曲线中间向两端蔓延。历经34 年的发展直到今天，温氏依然是行业中成本控制最好的。
    4）重视科技，科技是第一生产力：华为本身就处于高科技含量的电信行业，16 年研发费用764 亿元，占总收入的14.6%。温氏看似是传统企业，但本质上是高科技和服务公司，一直坚持产学研结合，掌握着中国最强的育种技术。
    5）员工成长计划：华为重视人才业界闻名，即使现在新员工不占股权，但还有优厚的补贴。温氏的齐创共享理念就扎扎实实地融在每个员工的内心深处，以反绩效反淘汰主义来公正地做平台，是温氏不能被盗走的核心竞争力。
    6）转危为安，风雨不动安如山：华为面对困境，将拖欠的工资奖金转化为持股，并给执意要走的员工丰厚回报，挽救了军心。禽流感曾几度导致养殖户面临赔钱，但温氏都一一兜底，与温氏合作的农户30 多年来从未亏损过。
    7）华为已是世界第一，温氏也近在咫尺：华为早在2013 年就以24.7%的市场份额成为了是全球第一大通信设备商，5G 时代华为的优势将更加凸显。温氏将百尺竿头，更进一步，2018 年有望超过SFD 成为全球养猪第一股。
    盈利预测与估值：我们预计2017/18/19 年公司的归母净利润为52/58/90 亿元，对应EPS 为0.99/1.11/1.72 元，给予19 年15-17 倍PE，得出目标价25.80-29.24元，较现价具有15%-30%的上涨空间，给予“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：进口猪肉大幅上升、高致病性不可控疫病、环保政策不达预期。