2）公司业绩增长主要来自于影视剧内容制作（收入同比增长17.7%至4.89 亿元，毛利同比增长35.5%至2.85 亿元。）和影视版权运营（收入同比增长138%至9.22 亿元，毛利同比增长46.5%至3.36亿元）的高速增长。
    《战狼2》带来下半年业绩向上弹性。公司下半年预计将有多部影视剧播出或上映，参与投资的《战狼2》已于7 月27 日上线，上映12 天票房已达近33 亿元，若最终票房能达到40 亿元，制作方分成收入一共可达12亿元左右。根据吴京公开表态，影片制作成本约为2 亿元左右，若公司投入及分成比例能达到10%，将会给公司贡献1 亿元净利润。
    盈利预测及估值。我们预计公司2017/18/19 年净利润分别为13.5/16.4/20.5亿元，对应 EPS 分别为0.53/0.64/0.80 元，对应当前股价PE 为20/16/13倍。我们认为公司旗下华视网聚影视剧版权内容丰富、版权运营能力卓越，《战狼2》票房证明公司影视剧投资及制作能力优秀，公司整体影视剧制作及发行业务值得继续期待，维持“增持”评级。
    风险提示：影视剧业务不及预期；行业政策风险