公司产品打破国外企业垄断，已是全球纸质载带龙头，受益于下游电子需求旺盛，公司上半年提高了部分产品价格。
    随着智能化时代不断深入，电子元器件生产量持续快速增长，过去10 年复合增长率超过22%，持续拉动对载带的需求。公司自主研发的电子载带原纸打破国外企业垄断局面，形成了具有自主知识产权的专利技术，突破了国内纸质载带行业的原材料瓶颈，有效降低了纸质载带产品的生产成本，借此公司纸质载带产品占据全球市场40%以上的份额，在全球封装电子元器件耗材行业处于龙头地位。目前产品产销率总体维持在较高水平，由于供需两旺，公司上半年提升了部分产品价格，因此公司营收及净利润同比大幅增长。
    公司势将成为全球电子元器件耗材一站式集成供应商。
    公司将在稳步提升纸质载带市场占有率优势地位的前提下逐步增加塑料载带业务规模，并积极推进电子元器件转移胶带项目。公司计划纸质载带下半年新增6 万吨产能，在现有基础上提升50%；目标形成年产15 亿米电子元器件封装塑料载带产能；目标形成年产2 亿平方米转移胶带生产能力。公司致力于为客户产品在生产和使用过程中所需耗材提供一站式解决方案。
    “增持”评级
    预计公司业绩2017-2019 年营业收入分别为1,047/1,435/1,836 百万元，净利润分别为185/239/302 百万元，对应EPS 分别为1.81/2.34/ 2.96 元，对应PE为43.4/33.6/26.6 倍，“增持”评级。
    风险提示
    电子行业景气度不达预期。