可以看出锦江系酒店及铂涛酒店的RevPAR 增速继续维持高速增长，并较5月有加速之势，维也纳酒店由于缺少同比数据，但作为中端酒店第一品牌，6月入住率达到90.26%，各品牌最高。具体来看：
    1、 锦江系：6月Revpar 整体加速增长，出租率和房价共振。
    如下图所示，6 月锦江系品牌实现平均房价185.20 元，同比增长1.31%；出租率79.87%，同比增加2.88pct；RevPAR147.92 元，同比增长5.09%，较5月增速4%进一步加速。其中，经济型品牌锦江之星平均房价181.13 元，同增0.37%；出租率80.53%，同增2.87pct；实现RevPAR 145.86 元，同增4.07%。另外，中端品牌如锦江都城，实现平均房价321.74 元，同增4.36%；出租率73.33%，同增0.73pct；实现RevPAR 235.93 元，同比增长5.41%，表现良好。
    2、 铂涛系：6月Revpar 呈现加速高增长趋势，整体增速接近9%，表现尤其靓丽。
    6 月铂涛整体实现Revpar124.42 元，同比增长8.96%，如图2所示，较5月增速进一步加速高增长，其中平均房价150.48元，同比增长2.65%，出租率82.68%，同比增长4.79pct，出租率回升显著（主要依靠喆非等品牌出租率提升推动）。其经济型酒店品牌7天平均房价136.34 元，同比增长6.08%；出租率为83.47%，同比下降2.1pct；实现RevPAR 113.8元，同比增长3.51%；中高端品牌如麗枫，实现平均房价258.24 元，同比增长7.55%；出租率82.73%，同比增长1.06pct，RevPAR 213.64 元，同比增长8.94%，表现靓丽。
    3、维也纳：6月维也纳酒店系列整体实现平均房价238.77 元，出租率达到90.26%，是锦江旗下入住率最高的品牌，体现中端酒店品牌的较高受欢迎度，以及维也纳品牌自身的较强盈利能力，RevPAR 为215.51 元，同比数据暂缺失（去年7 月并表），但环比来看亦表现稳定。
    4、卢浮系：6 月受欧洲暴恐袭击事件影响表现有所下滑。单月出租率为68.38%，同比增长1.12%；房价59.52 欧元，同比下降6.58%，RevPAR 为40.7 欧元，同比下降5.52%；其经济型品牌如Kyriad 系列，平均房价66.75 欧元，同比下降5.17%；出租率为71.74%，同增0.07pct；实现RevPAR 47.89 欧元，同比下降5.07%；高端品牌如Golden Tulip系列，实现平均房价59.52 欧元，同比下降7.58%；出租率57.66%，同比增长2.1pct； RevPAR 38.48 欧元，同比下降4.06%。
    此外，我们从开店情况来看，公司上半年净增加酒店429 家，客房数净增39724 间；其中锦江新增40 家，铂涛新增219家，维也纳新增117 家，卢浮新增53 家。同时，上半年公司直营酒店关店16 家，加盟酒店开店445 家，截止目前酒店加盟比例达到82.90%。
    6月数据再次印证基本面好转逻辑，龙头优势有望不断显现，维持“买入”
    综合来看，我们认为公司作为国内酒店行业绝对的龙头霸主，市场预期较低。6 月数据再次验证此前我们对于公司将持续受益酒店行业复苏的观点，在行业供给增速放缓+宏观经济企稳+产品升级等利好要素有望持续的基础上，我们预估下半年有限服务酒店行业复苏势头仍能获得有力支撑。在此背景下，公司四大酒店板块逐步显现出新的活力和综合弹性。且激励机制改善在持续推进中，内部整合效应和行业持续成长潜力巨大。预计2017-2019 年EPS0.93/1.06/1.19 元，对应A/B股平均估值28/25/22 倍（不区分则17 年动态PE31 倍），估值仍具备较显著相对优势，维持“买入”评级。