费用率下降明显，净利率提升支撑业绩
    公司Q2 毛利率同比下降3.37pct 至56.07%，不过当季销售费用率大降5.83pct，直接推动归属净利率+1.64pct 到18.86%，驱动业绩继续保持良好增长；考虑到二季度提价完成、原材料涨势趋缓、嵌入式新品毛利率提升以及费用控制加强，预计未来盈利能力仍可较好维持。
    坚定看好公司长期成长，维持“推荐”评级
    目前厨电行业集中度依然较低，随着消费升级扩容和渠道下沉持续推进，公司市占率仍将稳步提升；同时随着嵌入式微蒸烤、洗碗机、净水器等持续发力，新品接力也将进一步支撑公司长期成长；预计17、18 年EPS 1.79、2.32 元，对应PE 23、18 倍，维持“推荐”评级。
    风险提示：地产大幅放缓、新品不及预期、原材料再度大涨