净利润实现有效增长，单季业绩持续向好。2017H1实现归母净利润0.33亿元，同比增长62.49%；扣非后归母净利润0.25亿元，同比增20.45%，二者差异源于理财收入与政府补助（合计约占净利润20.77%）。此外，公司2017Q2毛利率达到84.41%，为近5季新高；Q2营收同比增长11.82%，相比去年同期增速提升近10个百分点。 
    股权激励计划彰显发展信心，摊销费用对未来利润产生一定压力。公司股权激励计划业绩考核目标为2017年、2018年与2019年的公司未扣除激励费用的扣非后归母净利润分别较2016年水平增长50%、100%及300%，对应利润指标3年复合增长率超40%。今明两年摊销费将对利润造成一定冲击，但激励计划对公司业绩和员工积极性带来的正面影响仍是主导。 
    "一线三环"战略推广顺利。智能制造等多方面均取得进展，多地区业务得到持续推动，两大智能制造方案量化销售超额达成年初目标。此外，公司互联中台完成升级，多款微应用即将上市，战略有望持续落地。 
    盈利预测及投资建议：我们预测公司2017-2019年EPS预测分别为：0.21、0.32、0.56元，给予"增持"评级。 
    风险提示：公司发展战略不及预期；人力成本上升风险。