2016年以来，随着上游需求供暖与公司的管理升级与费用优化，在营收同比上升11.75%基础下，公司业绩大幅回暖；但考虑到会计审慎性原则，公司在16年对部分经营不达预期子公司进行了商誉减值，并对部分应收账款进行了减值调整，受此影响，公司2016年业绩下修至4108万元（原快报：5854万元），同比增加252%。整体看，公司盈利回暖速符合预期。
    智能制造领域布局深入，2016年订单加速落地。2016年，公司推出的"迈向工业4.0成熟度模型评量平台"推广顺利，全年获得新增订单有望突破40家。下半年，公司携手中泰龙，将智能制造系统拓展至家具一线智能制造领域，完善公司智能制造细分行业的产品布局。2017年，我们看好公司产品在细分场景盈利能力提升。
    全渠道零售加速推广，2017年大型客户有望获得突破。2016年，公司全渠道零售解决方案推广顺利，已经收获天和商场、集美家居等客户，中大型客户群相较于去年同期大幅成长；2017年，我们判断公司将持续聚焦优势行业，完成T100在综合零售、连锁零售、餐饮的布局。在公司的大力推广下，我们预判2017年公司T100新增客户数量同比增速有望超过30%；同时，中大型国有重要客户有望获得订单突破。
    放下包袱，长期增长趋势有望持续。结合公司近期公告看，在股权变化层面，公司2017年会面对一定老股东减持压力，但处于对于公司长期看好，公司的董监高发出了不减持承诺。而在经营层面，通过计提减值影响，公司将历史包袱甩下，聚焦长期成长，公司长期成长趋势有望保持。
    风险因素：工业大面积衰退；公司应收账款大面积恶化风险；大股东加速减持风险。
    盈利预测、估值及投资评级。结合公司公告，考虑到未来公司潜在的业务扩张和激励费用变化，我们下调公司2016-18年盈利预测至0.16/0.29/0.43元（原预测：0.23/0.33/0.46元），对应PE估值水平为144/78/52倍。在"两化融合"与"中国制造2025"加速国产化的背景下，我们看好公司的长期投资价值。相应下调公司目标价至30元，维持"买入"评级。