1）制作班底擅长主旋律商业片
    本片由博纳影业作为影片的承制方，布局主旋律影片多年、经验丰富，此前的《智取威虎山》、《湄公河行动》在票房和口碑上均表现良好。
    2）《建军大业》、《战狼2》排片较高
    从上映第一周（至8月2日）的预售数据上看，《建军大业》和《战狼2》一直居于全国总场次的排片占比中的前两位，且由于《建军大业》带有一定政治献礼意义，在上映期间排片率较为稳定。随着各地点映屡受好评，《建军大业》有望延续博纳之前两部主旋律电影“票房口碑双丰收”的成绩。
    3）全明星阵容向偶像化升级
    相较于“三部曲”的前两部，《建军大业》的全明星阵容，更为年轻化和偶像化。影片集结了54个当红明星，包括众多实力派演员和自带流量的当红演员，影片质量和观众流量均有所保证。
    2. 《战狼2》制作升级，票房收入有望超越前作
    公司参与投资的电影《战狼2》是2015年票房黑马《战狼》的续作，《战狼2》获北京文化8亿的票房保底。影片投资和前期推广均大幅增加，请来了《美国队长》系列的动作指导，向好莱坞的制作标准靠拢，结合前作延续的口碑效应，排片和预售情况上佳，超越前作的5.5亿票房是大概率事件。
    3. 17年进口片大年于公司有利，制片、放映等业务亦有发展契机
    1）发行业务：
    17年多部好莱坞重头大片已于内地上映，分账片中或超过一半的电影是知名电影的续集，且有《速度与激情8》《摔跤吧！爸爸》《变形金刚5》等多部进口片突破10亿票房大关，由此带来的公司发行收入也将非常可观。
    2）制片业务：
    在制片业务上，公司17年也有不错的布局。公司1500万美元参投了《速8》，中国票房达26.7亿元，公司将有可观的投资收益。在公司17年计划出品的15部影片中，《西游伏妖篇》《功夫瑜伽》和《速8》票房均破15亿，《建军大业》《战狼2》两部大片有望引燃暑期档，下半年也有《铁木真传奇》等大片值得期待。
    3）放映业务：
    公司17年在放映业务上也有拓展计划。16年上市时，公司计划投资12.74亿元，用3年时间在全国主要城市和县级城市投资建设91家影院，我们预计公司17年将大力推动这一行程。除了自建之外，公司还计划通过收购来扩大市占率，继16年收购大连华臣院线70%的股份之后，公司17年成立了影院并购基金，希望借此寻找合适的投资标的。公司17年Q1有货币资金85.20亿元，在如今监管层收紧传媒行业再融资的情况下，公司手头资金充裕，为后续动作提供强有力的资金支持。
    4.投资建议
    公司是进口片大年的主要受益者，投拍的《建军大业》、《战狼2》等大片票房可期，资金充足可供影院扩张。我们预测公司2017-2018年归母净利润为13.55/16.43亿元，EPS为0.73/0.88元，对应PE24/20倍，维持“推荐”评级。
    5.风险提示
    电影市场竞争加剧