预计工控市场将长期持续复苏，同比持续增长。
    工控子行业自2016 年下半年起全线复苏。全社会用电量增速提高，标志着宏观经济回暖，工业景气度回升。下游传统行业的回暖以及新兴行业的刺激，是工控子行业复苏的主要因素。
    伺服电机未来市场潜力较大，将保持20%高速增长。下游机床、注塑机、纺织机械、锂电设备、空压机、工业机器人伺服需求旺盛。汇川技术作为国内工控龙头，进口替代空间巨大。预计公司未来伺服业务仍将维持高毛利率并保持高速增长。
    变频器市场今年景气度回升，低压变频器的市场空间巨大，2017年市场空间为1836.53 万台，同比增加20%以上，增速超预期，2020 年市场空间将超2601 万台，年均复合增速达到14.1%。公司是国内销量最大的电梯一体机生产厂家，是国内电梯一体化技术的领先者，该产品也一直是公司营收和利润的重要来源。
    未来中小型 PLC 将进一步占据主导地位，看好市场进口替代。
    预计17 年公司PLC 业务仍将以同比45%高速增长。
    看好公司新能源汽车电控长期业绩。公司为客车电控领域龙头，目前主要是给宇通客车供应电控，宇通客车17 年上半年新能源客车销量同比下滑约54.7%，对公司业绩有所影响。随着公司物流车、乘用车客户的开拓，以及新能源客车行业第三季度产销持续好转，公司新能源车电机电控下半年业绩将同比实现增长。
    收购江苏经纬切入轨道交通领域，轨道交通领域有望稳定增长城镇化率提升对轨道交通需求。江苏经纬订单饱满，2016 年，公司轨道交通业务实现收入2.29 亿元，并表收入增长250%，预计2017年将实现超3 亿收入，同比增长30%以上。
    预计 2017~19 年的EPS 分别为0.71、0.84、0.94 元，对应PE 分别为34、29、26 倍，维持买入评级，目标价29.82 元。