工控行业今年整体增速向好，公司作为行业龙头将直接受益，业绩增速加快。维持2017-2019 年EPS 0.7、0.86、1.07 元，维持目标价27.67 元，对应2017 年40XPE，维持增持评级。
    多重因素利好，2017 年工控行业增长提速明显。我们预计2017 年工控行业整体市场规模增速有望达到4%，主要原因：1）两部门5 月24 日发布《2017 年工业转型升级（中国制造2025）资金工作指南》，其中提到智能制造新模式应用资金支持项目申报需为2017 年已开工建设项目，我们认为这将带动短期内部分行业上马部分智能制造项目，刺激工控产品需求；2）设备类产品工业增加值增速改善，下游行业回暖将提振整个行业需求；3）长期来看智能制造、产业结构调整升级将拉动行业向智能化生产方向发展，拉动上游工控产品需求。
    公司作为行业龙头将直接受益今年加速行情，业绩增长有望超预期。
    1）公司工控业务收入、毛利占比超过60%，且毛利率超过45%，具备较大的弹性；2）一季度通用自动化业务订单同比增长超过80%，在手订单充足有效保证公司后续业绩增长；3）公司主要产品国产品牌占有率较低，未来具备较大的进口替代空间。综上，我们认为今年行业高增长将直接利好公司工控业务发展，同时新能源汽车业务亦将稳步发展，总体业绩增长有望加速。
    催化剂：公司半年报业绩出现大幅增长
    风险提示：产品竞争激烈导致毛利率下滑，新能源汽车业务回款风险