（鉴于公司2016年度利润分配方案已实施完毕，发行底价由18.10元/股调整为18.04元/股，发行数量由不超过8722万股调整为不超过8751万股） 
    中报预告显示公司成长迅速，支付收单业务或有较大贡献  
    公司此前公布2017年中报预告，预计实现归母净利润3.77亿元至4.48亿元，同比增长60%-90%。公司于2016年11月完成对支付收单公司国通星驿收购，当年实现了收单规模的迅速增长（由2015年的1200亿元增长至2016年的近3000亿元）、净利润大幅超过业绩承诺。业绩预告显示公司上半年业绩实现快速增长，支付运营及增值业务或有较大贡献。 
    非公开发行获批，增发项目进一步提速支付运营与增值业务发展  
    公司募集16亿元，用于商户服务系统与网络建设项目和智能支付研发中心建设项目。未来有望通过线下铺设智能POS，多维度掌握商户经营数据，服务于线下商户的营销、管理与金融衍生需求。增发获批有望加速战略推进速度，有利于公司长远发展。 
    2017-2019年EPS分别为0.67元、0.89元及1.08元  
    我们预计，子公司国通星驿收单流水与利润贡献仍然呈现较快速增长态势。募投项目前期或带来一定费用增长。暂不考虑公司基于智能POS的增值业务及消费金融业务可能影响，预计公司2017年-2019年EPS分别为0.67元、0.89元及1.08元。增发摊薄后EPS分别为0.62元、0.81元及0.99元，给予"买入"评级。 
    风险提示  
    收单业务可能面临的费率下降风险；消费贷、商户POS贷等金融服务面临的政策风险；智能POS机的推广进展需要密切关注；收单流水量基数膨胀后的可持续性；消费贷、商户POS贷等金融业务风控体系需紧跟业务扩张步伐。