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    Assetmark 的前世今生
    Assetmark 是华泰证券于2016 年4 月11 日公告以7.8 亿美元收购的资产管理统包平台（TAMPs）。资产管理统包平台是为投资顾问提供开户、托管、交易、产品、策略、培训、客户营销等一系列服务的开放式信息技术平台。通俗一点讲，是为投资顾问提供全套服务的超级助手，目的是帮助投资顾问提高客户服务效率，使用平台的投资顾问只需要完成两件事：1）寻找新的客源及增量资金；2）维护存量客户关系和需求挖掘。
    资产总包平台在美国作为独立生意出现约在1980 年前后。根据海外咨询机构TiburonStrategic Advisors 的统计，1995 年行业在管资产规模（Asset Under Administration）约为20 亿美元，其后快速增长，至2007 年达到1410 亿美元。据海外The Trust Advisor 数据，2016 年下半年行业总体AUA 超过2500 亿美元。Assetmark 已经有20 年的历史，根据TheTrust Advisor 数据，AUA 排名行业第三，仅次于Envestnet（纽交所上市公司）和SEI。根据Assetmark 官网披露，截至2017 年4 月30 日，平台AUM 达350 亿，超过6000 名投顾通过平台服务客户。
    Assetmark 是按照客户资产管理规模来收费，主要为个人退休金账户和富裕个人的投资账户。平台提供跟随美国指数的核心策略和一系列对冲策略，解决方案供应商包括Blackrock、J.P.Morgan、State Street Global Advisors 等一系列著名机构。投资顾问管理的80%账户用平台策略解决，20%客户需要深度服务，创建个性化策略。
    Assetmark 为投资顾问提供数据分析系统、用于发掘客户的工作模板、个性化的工作任务管理系统。除此之外，平台还提供强大的投顾培训系统，帮助投顾理解产品，提高服务技能。平台拥有100 名销售前台和几十名中台人员，举办论坛等客户活动。
    Assetmark 落地中国的价值
    我们认为，与其他金融机构相比，券商的优势在于拥有被充分风险教育的客群，也就是拥有投资者教育红利，可以避免刚兑风险。但是如何将其变现呢？目前券商探索出两个路径：一是以广发为代表的机器人投顾；二是以华泰为代表的Assetmark。
    Assetmark 的特点是：
    1. 在交易工具不健全、市场信息不对称的中国国情下，可以通过投顾的经验来优化投资业绩，以达到保值增值目标。
    2. 客户接受建议后可直接下单，形成交易闭环，不像股票组合存在转化率问题。
    Assetmark 如何落地中国
    Assetmark 落地中国需要面对一个问题：投顾必须专属于某证券公司。同时券商投顾面对两大核心痛点：一是现有服务不能帮助客户实现保值增值。二是缺乏系统高效的辅助工具，服务覆盖面小且效率低。
    针对上述一个问题和两大核心痛点，落地中国可能的解决方案：
    1. 建设公司内部平台而不是第三方平台。由于投顾专属于某证券公司，Assetmark 无法作为第三方平台落地中国，只能内化为证券公司的内部服务平台。
    2. 创建第三方产品平台，作为产品组合策略基础。要想达到为客户保值增值的目标，前提是要有一个品类丰富、相关性低的产品池，以此为基础构建核心策略和对冲策略。
    3. 既满足投顾标准化需求，又满足个性化需求。投顾有一些标准化的需求：客户分析、产品分析、组合管理、客户服务等。同时也有个性化需求：工作档案、工作流管理、差异化策略、工作体系等。
    Assetmark 将产生怎样的影响
    以下是我们的猜想：
    1. 投顾与经纪人进一步分化。目前互联网已基本替代了经纪人的导流功能，在客户选择暴力的今天，只有能为客户资产保值增值做出贡献的投顾才能体现出价值。因此投顾和经纪人将进一步分化，经纪人可能将被逐步淘汰，优秀投顾有望成为稀缺资源。
    2. 平台对优秀投顾具有吸引力。优秀投顾需要服务的客户将越来越多，他们需要与高效的服务平台对接，其中以Assetmark 为代表的资产管理统包平台可以满足这一需求。
    3. 改变投顾服务模式。过往投顾是单兵作战，而且没有武器。以Assetmark 为代表的资产管理统包平台，不仅可以为投顾提供高等级的武器装备