此外西藏地区公司布局有3 条熟料产线，其市场封闭，水泥价格一直维持在高位，去年提涨后价格超过700 元/吨，受益供需向好，公司西藏产能发挥情况良好，盈利依然十分突出。
    湖北盈利向好，湖南、海外下半年盈利有望改善：湖北地是公司的大本营市场，上半年价格相对稳定，整体盈利情况向好，优于湖南，湖南由于需求较为一般，集中度相对不高，且容易受江西等地低价水泥冲击，价格年初经历一轮下跌，后在环保督查限产推动下反弹。三季度随着周边市场错峰停产再次启动，有望推动价格上涨，盈利表现将出现改善。海外方面，柬埔寨市场运行良好，塔国一期亚湾继续保持盈利，但二期索格特产线点火后尚未实现盈利，预计下半年盈利将出现好转。
    投资建议：维持“买入”评级：公司是两湖地区水泥龙头，同时在西藏地区有产能布局，收购拉法基重点加强的西南市场，目前产能总计接近9000万吨，并表效应下销量大增，通过份额提升，同口径下内生预计增长2%-4%；年初以来水泥价格表现亮眼，云南、西藏地区盈利尤其突出，展望下半年需求端仍有支撑，供给端错峰停产执行带来进一步收缩，水泥价格淡季回落幅度有限，旺季有望进一步上涨，公司盈利趋势有望继续向好；我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.98、1.07、0.81 元，维持“买入”评级。
    风险提示：固定资产投资持续下滑，错峰停产不达预期；