M5阵列面向CBD场景进行了深度优化，在计算性能、可扩展性、配置弹性、智能管理等方面实现极致创新与突破。新产品计算性能与内存宽带可提升50%、存储密度提升2.8倍、数据中心空间节省60%，整体拥有成本TCO降低了11%。 
    行业高端服务器需求不断提升，公司国内份额领先。随着政企对大数据、云计算等业务需求增加，高端服务器的重要性日益提升。公司是国内服务器领域的绝对龙头，市场份额超过22%，在高端细分市场，如四路X86、八路X86以及高密度服务器等领域的份额均位列第一，优势明显。 
    推陈出新，紧抓AI时代潮头。公司与百度、NIVIDIA等知名公司合作，发布了包括AGX-2，GX4等多款新产品推进AI智慧计算平台建设，目前已广泛应用于语音识别、图像识别、无人驾驶领域，市场占有率超过60%。 
    海外市场风险落地，业务发展仍可期待。公司对委内瑞拉工业科技有限公司的2.74亿元应收账款已全部计提，风险充分释放。公司积极融入国际ICT圈，是全球三大计算标准的核心成员，未来海外业务的拓展仍可期待。 
    盈利预测及投资建议：我们看好公司作为国内IT硬件龙头的长期发展，预计公司2017-2019年EPS分别为0.50、0.66、0.87元，维持"买入"评级。 
    风险提示：业务进展不达预期；服务器行业竞争加剧；费用控制风险。