在 手 PPP 订单充足，未来业绩持续高增长可期。公司目前在手订单金额达 230.57 亿元，为 16 年收入的 7.7 倍，随着充足的订单结转为收入以及PPP 加速落地，公司业绩有望在 2017 年持续高增长；且公司孙公司石城旅游以 3.69 亿元收购中植美晨旗下的法雅园林，未来有望增厚公司业绩。
    园林+汽车零部件双主业发力，PPP 助力业绩持续高增长。汽车零配件业务在客户结构优化、产品升级换代等推进效果已显现。在手 PPP 订单收入保障倍数接近 8 倍，伴随 PPP 项目快速落地，公司 2017 年业绩确定性极强，有望持续高增长。市场对公司“汽车零配件+园林”双主业的认识并不充分，考虑估值切换及并购预期，公司目前市值还有较大上涨空间。
    盈利预测、估值和评级：预计 2017-2019 的 EPS 分别为 0.84 元、1.11 元和 1.41 元，对应 PE 分别为 19.8 倍、14.8 倍和 11.7 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：宏观经济下行风险、PPP 落 地速度放缓、施工进度不及预期