我们认为公司实现全年业绩高增长有较强的确定性：目前公司已公告的将在2017 年-2018 年执行的在手订单总额达10.9 亿元（其中包括上半年已确认收入的订单），是2016 年收入的2.7 倍。考虑到公司仅公告了金额为5000 万以上的订单，公司实际在手订单金额应大于10.9 亿，因此我们判断公司2017年全年业绩将实现高增长。
    市场空间广阔但集中度较低，千亿市场静待龙头出现：根据中国物流与采购网预测，2017 年我国物流系统市场空间有望达到1086 亿元，并将保持年均25%的增速，今天国际正在掘金的是一个正在朝阳向上的市场。目前我国智能物流行业集中度仍较低，今天国际是我国智能物流领域的领跑者，技术实力和品牌知名度均居全国前列，未来有望成长为真正的行业龙头。
    投资建议：目前国内智能物流行业市场空间广阔但集中度较低，千亿市场静待龙头出现，今天国际有望成长为行业新龙头，看好公司的长期发展。预计2017-2019 年EPS 分别为0.61 元、0.82 元、1.08 元，对应当前股价的PE 分别为37 倍、28 倍、21 倍。维持“推荐”评级。
    风险提示：（1）应收账款较多无法及时回款的风险；（2）行业竞争格局发生重大变化。