公司股权结构分散，不存在实际控制人；第一大股东持股 5.43%。
    工程咨询行业竞争格局分散，并购整合为大趋势。工程勘察设计的市场规模超 4000 亿元，固定资产投资增速放缓导致行业规模扩张趋缓；越来越多的工程设计企业凭借设计的前端优势和引领作用，切入下游的工程承包领域以实现全产业链扩张；我国勘察设计企业众多、行业分散，“大行业，小公司”行业格局为未来的外延式扩张提供了广阔空间。
    交通工程设计实力领先，细分领域品牌优势突出。中设集团是江苏首家综合甲级设计单位，资质优势突出，具备较高的“一体化”的工程咨询综合服务能力。公司 2016 年收入及归母净利润均实现高增长，省外业务占比显著提升至 42%。公司在公路、水运、桥梁等细分领域的设计实力国内领先，竞争优势突出；公司的综合毛利率较高，现金流大幅改善。
    交通投资高景气叠加行业&地域扩张，有望驱动订单持续高增长。交通和市政 PPP 规模巨大，金额超 8 万亿，全国及江苏省“十三五”交通投资维持在高位，行业高景气度有望驱动订单持续高增长；公司设计实力突出，发挥前端优势及引领作用，切入 EPC/PPP 领域不断取得突破；公司在市政、环保等新兴业务领先的拓展态势良好，逐步步入收获期；全国化战略初见成效，省外订单占比不断提升，“一带一路”市场值得期待。
    收购兼并稳步推进，外延扩张值得期待。外延扩张是优势企业进入细分市场和地方市场最有效的办法，中设集团上市以来稳步推进外延并购，收购宁夏公路院和扬州设计院，做大规模的同时助推公司业务在行业和地域上的扩张。对标苏交科，公司的外延扩张之路刚刚起步，未来表现值得期待。
    盈利预测：预计 2017-2019 年的 EPS 分别为 1.46 元、1.95 元、2.38 元，对应的 PE 分别为 22.1 倍、16.7 倍、13.6 倍，维持 “增持”评级.
    风 险 提 示：订单进度不及预期、新业务拓展不及预期、并购整合风险