>> 方正证券-浙江鼎力(603338)中报业绩预告符合预期,景气度持续向上-170706
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2017/7/9 |
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| 评级: |
强烈推荐 |
作者: |
吕娟,高鹏 |
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加快海外销售渠道的开拓力度,海外销售增长迅速: 美日欧等成熟市场对高空作业平台安全性和知识产权要求极高,公司通过多年技术积累已获得了这些市场认可。公司作为后起之秀市场份额提升空间大,从OEM 到自主品牌为主,从代理到直销与代理相结合,公司不断改进、提高客户服务水平,海外市场份额呈现上升趋势. 高空作业平台行业在国内处于快速增长阶,公司龙头地位显著,未来可持续性高增长确定性强。在人工成本上升、安全意识增强等因素推动下,高空作业平台在中国市场的渗透率迅速提升,2014 年我国高空作业平台租赁市场存量不足1.3万台,到2016 年增长到4 万台以上,租赁商户数也由2013年的不足100 家增长至2016 年的超过200 家,增长超过100%。公司在产品价格比行业均值高10%左右的情况下,按照销售量计算,仍占据了近 40%市场份额,预计未来市场份额仍有望持续提升. 盈利预测与评级:预计公司2017-19 年收入分别为10.65、15.69、22.55 亿元,同比分别增长53.32%、47.27%、43.76%;归母净利润分别为2.67、3.96、5.26 亿元,同比分别增长52.60%、48.36%、32.95%;对应的EPS 分别为1.64、2.44、3.24元,PE 分别为38.38.、25.87、19.46 倍。高增长性行业中的优质龙头,业绩高增长确定性强,继续给予“强烈推荐”评级。 风险提示:国内经济大幅下跌,海外市场拓展不力
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