公司上半年度业绩高增长符合预期，根据公司以前的收入规律，公司下半年收入确认将显著高于上半年，全年业绩高增长无忧。公司前次推出股权激励计划，激励对象共133 人，其中核心技术（业务）人员113 人，占比达85%。股权激励计划深度绑定核心技术人员，调动公司核心团队的积极性，保障未来的持续发展。
    ●中标大单不断，实力持续证明。根据我们对公开的招投标信息进行整理，公司1-6 月份连续中标京东方、华星光电、中电熊猫等多个地区的多个项目订单，中标数量明显多于去年同期（相比去年同期的中标项目数量2 倍以上）。
    ● 持续受益LCD 和OLED 投资。全球平板显示产能向中国转移趋势明确，2016-2018 年中国处在高世代LCD 和OLED 的投资热潮中，其中LCD投资总额3426 亿元、OELD 投资总额2118 亿元，设备总市场规模达3881亿元，2016-2018 年是平板显示设备行业最好的时代。公司在Module 信号检测设备具有绝对的优势，下游客户覆盖了国内主要的平板显示制造厂家，其中模组段的信号发生器、点灯检查机、老化装置等已经连续中标多个项目。公司借助AOI 设备实现了向Array 和Cell 段的布局，目前Cell 段设备已经具备竞争力，并且已经在多个项目中中标，Array 段设备刚刚进入，未来通过国产化替代，有望打开二十倍的市场空间。公司在OLED 的三个制程都有相应的技术储备，并且在Cell 和Module 段已经开始向部分客户提供样机。OLED 设备将为公司助攻高业绩弹性。
    投资建议。公司从Module 向Array 和Cell 制程，打开二十倍市场空间，成长路径明确，充分受益于LCD 和OLED 投资热潮。我们维持公司2017/2018/2019 年销售收入为8.22、12.24、15.02 亿元，归属母公司净利润1.5、2.18、2.7 亿元的预测， EPS 为1.88、2.72、3.38 元，对应的PE 为46.2、31.9、25.7 倍。维持公司“增持”评级，维持公司目标价：108.85 元。
    风险提示: Array 和Cell 段制程设备拓展不顺利、OLED 渗透率不及预期、公司设备毛利率下降。