出资各方皆以现金出资，其中公司出资1,530 万元，占出资比例的51%；专家团队出资1,470 万元，占出资比例的49%。
    维持“增持”评级。公司2016 年管理层变动较大，现任董事长、总裁均为2016 年到任，此次股权激励计划有助于激发新任管理层经营动力，同时此次股权激励计划授予面较广，有助于激励核心业务（技术）人员积极性。
    有机硅应用领域广泛，下游产品种类丰富、附加值高，公司积极向有机硅终端产品拓展。此次合作投资一方面利用专家团队先进的研发、营销经验及资源优势，加速新安股份发展有机硅终端产业，另一方面通过产业和资源优势的发挥，探索并打造有机硅综合服务平台。
    新安股份是国内有机硅及草甘膦行业龙头企业，搬迁及技改完成后将拥有草甘膦产能8 万吨/年、有机硅单体产能34 万吨/年。2016 年下半年以来，随着环保力度加强，有机硅和草甘膦供给均有所收缩，带动产品价格持续回暖。此外，公司在无人机植保领域的布局有望逐步贡献业绩，未来成长空间广阔。以最新股本计，我们维持公司2017~2019 年EPS 分别为0.28、0.36、0.49 元的盈利预测，维持“增持”的投资评级。
    风险提示：有机硅及草甘膦行业竞争加剧；有机硅下游延伸进展不及预期。