对此，我们点评如下。
    评论：
    现任董事长刘江超、董事兼总经理王沅不在候选名单，董事会成员将现重大变化
    根据鄂武商第八届董事会非独立董事候选名单，现任董事长刘江超、董事兼总经理王沅、董事刘晓蓓不在候选名单。
    非独立董事候选名单中：1）陈军、秦琴、熊海云均为在职鄂武商高管，分别通过限制性股票及员工持股持有公司股份57.3/6.5/159.9 万股；2）来自武汉国资候选人1 人（第七届为2 人）；3）阿里旗下银泰系2 人（第七届为1 人）。
    截至2017Q1，武商联持股21.54%，同时武汉国有资产经营公司、武汉金融控股、武汉汉通分别持股3.88%/1.72%/1.57%，武汉国资旗下公司合计持股28.71%；阿里旗下银泰商业持股15.94%；限制性股票与员工持股合计10.95%。
    卡位线下场景、供应链与会员资源，国改或深化提升鄂武商新零售前景
    鄂武商是湖北省多业态商业龙头。截至2016 年末，公司下属有国际广场、武商广场、世贸广场等10 家百货零售业实体，均坐落于武汉市、襄樊市、十堰市、仙桃市、黄石市、老河口等核心商圈，百货店总面积约为147.39 万平方米。量贩超市业务布局湖北省内武汉市及多个二级城市，拥有78 家门店，其中36 家门店位于武汉市，42 家门店位于湖北省其他城市，包括鄂州、荆州、黄冈、襄樊、宜昌、十堰、孝感、黄石、恩施、大冶、咸宁等地，超市门店总面积约为67.60 万平方米。
    2016 年7 月、2017 年5 月，马云两度到访武汉与湖北省领导洽谈战略合作，与鄂武商合作践行新零售均在议题之列；现银泰持有鄂武商15.94%。后续鄂武商国改或有深化。
    风险因素：
    1.外埠门店竞争激烈；2.梦时代广场筹建进程不达预期。
    投资建议：
    维持2017-19 年业绩预测为11.9 亿/13.6 亿/14.7 亿元，同比+20.3%/+13.8%/+8.0%，对应2017 年PE11.6x，当前可比百货估值16x 以上，维持“买入”评级。
    公司自有物业近140 万平米，RNAV 估值192 亿元。2017Q1，公司扣非归属净利润同比+24.0%；维持2017-19 年营业收入增速预测+2.9%/+6.1%/+6.5%，维持归属净利润预测分别为11.9 亿/13.6 亿/14.7 亿元，对应增速分别为+20.3%/+13.8%/+8.0%，对应EPS 分别为1.55/1.77/1.91 元，维持目标价22.8 元及“买入”评级