我国钻石在珠宝消费总量中占比低而增速快。中产阶级、千禧人群的崛起，驱动钻石行业长期向好。
    市场集中度逐渐提升，公司定位中高端、聚焦钻石，具备差异化竞争优势。我国珠宝品牌市场高度分散，港资/内资龙头以黄金类为主，海外品牌在钻石品类更具影响力。公司专注于钻石品类，定位中高端，并通过收购比利时皇家品牌Leysen 加强品牌影响力，背靠大股东欧陆之星取得“蓝色火焰”专利切割工艺。通过品牌、定位、工艺、聚焦钻石形成差异化竞争优势。
    公司深谙跨界娱乐营销策略，体外成立钻石影业，和大量一线明星艺人形成了良好合作关系，孵化《克拉恋人》《翡翠恋人》等多部热播影视剧，此外多次赞助柏林电影节，扩大国际影响力，看好公司娱乐营销的战略。
    区域扩张加速，门店体系茁壮成长，在三四线拓展加盟体系驱动公司快速发展。公司从江苏省快速向周边省份扩张，在三四线城市大力拓展加盟商体系，渠道结构的变化将带动费用率降低、周转加快，ROE 将伴随加盟体系铺开而快速提升。
    盈利预测：预计公司2017-2019 年实现营业收入20.1、24.9、31.0亿元，分别同比增长22%、24%、24%；实现归母净利润2.9、3.6、4.5 亿元或EPS 1.17、1.47、1.86 元，分别同比增长29%、25%、26%。当前市值分别对17-19 年PE 27 倍、21 倍、17 倍，首次覆盖给予推荐评级。
    风险提示：区域扩张效果不达预期，黄金珠宝行业复苏低于预期