高价位车型放量进一步提升盈利能力，预计公司净利润增速＞收入增速＞销量增速＞行业销量增速。上调17/18 年 EPS3.20/3.95 元（原 3.17/3.90 元），二胎带动需求增长显著超出我们之前预期，给予 2017 年 12 倍 PE，上调目标价至 38 元（原35 元）。
    5 月途昂（6000）、柯迪亚克（4000）销量稳定增长。上汽集团 5 月销量 50.03 万辆，同比增长 7.4%，累计同比增长 4.3%，均跑赢行业增速（预计 3%），市占率提升。公司经营改善初步体现。公司 5 月发布激励基金计划公告，解决动机问题，激励全面，基本面改善明显，强者恒强。
    催化剂：RX8 上市，途昂、GL8 等逐月销量公布，分红实施。
    风险提示：SUV 市场竞争激烈，购置税上调带来行业负增长。