公司与 CATL 强强联姻，上汽（模块和系统开发企业）+CATL（动力电池），打造顶级产业闭环。上汽集团是目前唯一一家在纯电动/插电式混合动力/燃料电池三条新能源技术路线、整车加电池两大环节上都领先布局的车企，为新能源汽车整车销量龙头地位打下坚实基础。维持 17/18 年 EPS  3.17/3.90 元，维持目标价 35 元。
    eRX5 持续热销（4 月销量 2568 辆，今年累计 5785 辆插电混动销量冠军），主攻北京市场纯电动版 ERX5 即将交付，我们预测上汽新能源 2017 年销量有望超预期至 8 万台（同比增长四倍）。2017 年 3 款新车型（e550EV、ERX5、ei6）助力新能源大年。eRX5 的热销一方面是消费者对互联网新能源的 SUV 车型的追捧，另一方面受上海地方政策积极推动，免费牌照+手续快，我们预测 ERX5 的上市有望在北京取得 2000 台以上月销量（纯电动政策导向）。
    催化剂：eRX5，ERX5 逐月销量公布，分红实施。
    风险提示：新能源汽车销量增速放缓，上游原材料价格大幅提升。