该生产基地位于安徽滁州，周边400 公里辐射53 个地级以上城市共计3.5亿人口，项目建成后有望进一步拓展公司在华东及华中地区的市场，提高公司产品在该地区的覆盖率和市场占有率，同时完善公司的战略布局和产能布局，促进产能分布的持续优化，不断满足客户多元化的产品需求和全国性的供货要求。
    维持“增持”评级。涂料行业是典型“大行业、小公司”格局，伴随居民消费向健康化、品牌化升级，具备技术、品牌及渠道优势的国内龙头企业将脱颖而出。三棵树率先在A 股上市，2B 和2C 战略布局得当，工程建筑涂料和家装建筑涂料均发展迅速，当前已进入收入快速增长期。
    涂料等建材销售受地理销售半径限制，在建立品牌优势后进行异地扩张、全国布局是涂料等建材企业扩大收入规模的有效手段。三棵树总部位于福建，随后于北部的天津、中部河南以及西部四川设立生产基地，此次安徽基地建成投产后，其全国布局将更加完善。我们维持公司2017~2019 年EPS 分别为1.98、3.02、4.24 元的盈利预测，维持“增持”评级。
    风险提示：原材料价格大幅波动风险，项目建设不及预期风险。