其中，劣后级份额不超过33,000 万份，其余为优先级份额，本次员工持股计划筹集的资金全额用于认购劣后级份额。 公司控股股东或实际控制人阮积祥、胡彩芳、阮积明、阮福德共同为信托计划优先级份额的权益承担差额补足义务。以公司股票2017 年5 月16 日的收盘价34.89 元/股测算，本次员工持股计划涉及的标的股票数量约为1,892 万股，涉及的股票数量约占公司现有股本总额的9.15%。我们认为，公司如此大力度推进员工持股计划，有望激发管理层和员工积极性，提高管理和经营效率，行业竞争力水平有望进一步提升。
    有望保持管理团队及核心团队稳定，保持公司持久竞争力
    本次员工持股计划拟参与人数不超过650 人，其中董事、监事、高级管理人员合计8 人，分别为赵新庆(董事长)、郭卫星(总经理)、阮林兵(副总经理)、黄展洲(副总经理)、谢云娇(董秘)、车建波(监事会主席)、阮美玲(监事)、王吉明(监事)。公司董监高参与本次员工持股计划出资金额上限为5300 万，占员工持股总份额的16%。其余不超过642 名员工出资金额上限为2.77 亿元，占员工持股总份额的84%。本次员工持股计划的推行，有望保持公司管理层和核心团队人员稳定，激发动力，为公司成长为工业缝纫机和裁床领域龙头企业提供持久竞争力。
    供需格局持续改善，产能扩张助力公司市占率提升
    从供给层面来看，随着近年来缝制机械行业竞争加剧，缺乏成本控制能力、研发实力和渠道建设不足的企业近期有望迎来市场化出清。杰克股份作为缝制机械行业的龙头企业，有望持续受益于行业集中度的提升。从需求来看，截止2017年4 月，国内纺织服装、服饰业固定资产投资完成额累计同比增长10.90%，2017年3 月、4 月纺织服装、服饰业工业增加值同比增长7.00%和6.30%，行业需求复苏迹象明显。公司募投项目推进顺利，公司将借助年产100 万台智能节能工业缝纫机项目、年产2 万台特种工业缝纫机技改项目、年产45 万台永磁伺服电机技改项目和年产300 台自动裁床技改项目，进一步提升国内外市场占有率，提高伺服电机自给率，完善零部件配套体系，加快裁床国产化进程。
    三、盈利预测与投资建议 
    不考虑未来并购因素，预计公司 2017 至 2019 年 EPS 为 1.47 元、1.76 元、2.16元，对应 PE 分别为 24.9 倍、20.8 倍、16.9 倍。维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示： 
    1、上游原材料价格大幅波动；2、人民币及主要出口市场汇率大幅波动；3、行业供给侧改革不及预期。