2. 聚焦“软件、云服务、金融”战略，加速转型步入健康成长轨道
    公司目前已基本完成 “软件、互联网服务、互联网金融融合发展，服务企业互联网化”的新战略布局，服务层级也从企业级走向社会级。（1）软件龙头地位牢固：受益于国产化政策和趋势，作为中国管理软件行业本土第一品牌，公司形成了庞大的产品体系，包括针对大型企业的NC，针对大中型企业的U8 和针对小微型企业的T＋，主要产品技术已达到国际先进水平；（2）云服务国内领先：公司采取差异化经营战略，对高端客户推出iuap 私有云平台，对小微客户提供畅捷通公有云平台，截止2017 年3 月底，云服务业务的企业客户数约已经达到298 万家，较 2016 年年末增长11.2%。（3）金融业务高速增长：截止2017 年3 月底，互联网投融资信息服务业务的累计撮合成交金额 138 亿元，新增撮合成交金额28 亿元，较2016 年年末增长25%；支付业务交易金额完成537 亿元，同比增长739%。围绕 “聚合用友云”、“软件效益化”及“互联网金融”三大目标和方向，聚合资源，深化融合，形成合力，我们认为公司将加速转型步入健康成长轨道。
    3. 投资建议：
    公司新战略布局初具成果，此次股权激励计划进一步彰显公司对长期发展的信心。不考虑股权激励计划摊薄的影响，预计2017-2019 年EPS 分别为0.23、0.29、0.37 元，对应PE 分别为65、52、41 倍，给予推荐评级。
    4. 风险提示：
    新业务发展不达预期风险；部分公司IT 支出放缓风险。