此次重大资产重组拟注入 LTPS 优质产线，将直接提振上市公司业绩。LTPS作为AMOELD前段背板技术，有望为 AMOLED产线的量产做准备，期待公司产线间的协同整合。未来技术升级看 AMOLED，公司武汉 6 代AMOLED 产线柔性屏和刚性屏率先同时点亮，下半年将进入量产，技术升级走在前列，有望抓住 AMOLED 行业供不应求最好的时候。
    资源整合进入收获期，优质资产注入提振业绩，维持“增持”评级：公司a-Si 产线积极向专业显示这一附加值高、门槛高的蓝海市场转型，公司布局早，具有先发优势，逐步进入收获期，未来 s-Si 产能会持续从消费显示转向专业显示，有望提升 a-Si 产线盈利能力。而消费显示领域，公司 LTPS和 AMOLED 卡位中高端市场，对接国内一线智能手机客户，LTPS 短期就可贡献利润，AMOLED 作为技术升级方向，提供长期成长动力。我们给予公司 17-19 年净利润为 11 亿、18 亿和 22.7 亿，摊薄后 EPS 为 0.52  、0.86 和 1.07 元，对应 PE 为 32、19 和 15 倍。维持“增持”评级。
    风险提示：面板价格跌幅超出预期、AMOLED 量产进度低于预期