2016 年公司营业收入185.5 亿元，归母净利润4.5 亿元。公司预计2017 年上半年净利润将达到6.1 亿~6.8亿元，同比增长150%~180%。
    2、汽车电子业务是公司发展重点，四大业务发展势头良好。中控面板HMI 业务主要由德国普瑞来做，行业发展趋势是未来物理按钮会过度到触摸屏集成式，去年收入贡献54 亿左右；车联网业务，主要是由TS 来做现在改名为PCC，产品主要是车机，主要客户在海外大众，去年开拓了奔驰和宝马，同时也在积极拓展国内客户；ADAS 主要由KSS 来做，产品分为前视和环视两部分，360 环视是收购一家韩国公司，前视业务在苏州研发中心，韩国与现代、摩比斯 、双龙等企业有合作，国内正在开拓与吉利等企业的合作；BMS 业务是普瑞在做，过去主要给宝马供纯电池的BMS，去年开拓了奔驰供48V 启停BMS。另外，公司拓展国内自主品牌客户，主要有上汽大众、吉利、奇瑞等，国内生产线下月将投产，同时年底前在国内建设检测中心。
    3、积极发展汽车安全业务，把握行业机遇。随着高田退出汽车安全市场格局将发生重大变化，公司也接到更多订单，借此机会将业务规模做大，进入顶级供应商行列。汽车安全主要是KSS来做，公司去年接到45 亿美元左右新增订单，订单将分5 年来确认，公司准备接收高田的产能来应对订单的增长。
    4、公司上半年收入增速较高，一方面原因是公司将智能制造业务卖给母公司产生一笔投资收益，我们预计公司主营业务收入增长较为稳定，2017 年、2018 年净利润分别为12.7 亿、13.5亿，对应估值分别为22.6X 和21.1X。
    5、风险提示：汽车电子新客户拓展不及预期；收购高田产能进展不及预期。