公司通过实施长江战略、东北亚战略和国际化战略，以保持集装箱业务持续稳定发展，确立和巩固上海 港东北亚国际航运枢纽港地位。
    核心业务将受益产能增长，长期费率存在上涨空间。集装箱对公司毛利贡献超过70%，在过去十年中，洋山2、3 期，外高桥6 期投产为公司集装箱箱量增长的主要刺激因素。2017 年洋山4 期的投产远期将带来700 万TEU 以上集装箱增，在装入上市公司体内之前一般采用托管租用的过渡性处理，免去了折旧的计提，租用的成本比较低，对公司业绩提振效果显著。长期来看，随着我国经济转型进出口差额逐渐减小，目前上港的进口空箱比例将会下降到20%以下，带动平均装卸费率上涨约10%。
    金融股权投资收益稳定增长，房地产业务利润释放提升业绩。公司参股上海银行、邮政储蓄，每年给公司贡献10 亿以上投资收益。房地产业务利润逐步凸显，2012-2016 年间公司汇山地块项目合计为公司带来收益30.8 亿元，海门路和长滩项目今年开始将释放利润，军工路项目尚在土建阶段，未来房地产业务利润的主要释放时点在2017-2021 年之间，未来五年利润释放约190 亿元。
    盈利预测与投资建议。预计公司2017-19 年EPS 分别为0.45/0.47/0.45元，对应PE 分别为13.2/12.6/13.1 倍，作为上海国企龙头，国企改革对拓展公司经营布局、提高经营效率均有巨大潜力，由港口码头运营转化而来的房地产业务利润具有可持续性和排他性，理应享受与公司主营业务同等估值水平。公司作为港口板块龙头，估值优势凸显，升至“买入”评级。
    风险提示：经济增长失速；集装箱吞吐增速下滑；房地产业务利润释放不及预期