最终实现每股收益0.03 元，加权平均ROE 为1.46%，业绩基本符合预期。
    运价回升带来集装箱业务扭亏，拆船补贴贡献2.18 亿收益。 全球贸易复苏叠加集装箱运力增速减缓，全球集运市场供需差逐步缩小，供需关系逐渐改善，这使得运价企稳回升，报告期内CCFI 综合指数均值825.3 点，较去年同期增长11.7%。运价的回升使得公司集运相关业务盈利能力得到改善，报告期内集运相关实现毛利12.42 亿元，较去年同期增加14.68 亿元，实现扭亏。另外报告期内公司收到政府拆船补贴2.18 亿元，引领了1.79 亿元的非经常性损益，贡献了主要净利润。
    重组完成运力达169.96 万TEU，货运量增长53.92%。去年上半年，公司响应集团号召，与原中海集运完成业务重组，剥离散运业务主营集运，运力大增，截止一季度末公司经营集装箱船327 艘，运力达169.96 万TEU，较去年重组前增加86%，同时公司还拥有54.28 万TEU在建订单，预计未来两年运力会进一步增长。运力的增长带来了旗下货运量的大幅提高，报告期内公司总货运量达465.47 万TEU，同比增长53.92%，同时取得航线收入171.07 亿元，同比增长70.9%。
    码头业务稳步推进，吞吐量同比增长7.48%。随着经济的复苏，全球贸易逐渐回暖，带动海运量增速加快，公司抓住机遇加强管理积极营销，扩大海外码头布局，稳步推进码头业务，不断提高码头吞吐量。报告期，公司集装箱码头业务总吞吐量为2391.42 万标准箱，同比增长7.48%，其中海外地区完成430.88 万TEU，大幅增长38.56%，国内地区完成1960.54 万TEU，同比增长2.43%。
    维持盈利预测，维持“增持”评级。考虑到集运行业有继续回暖趋势，我们维持原有盈利预测，预计2017-2019 年公司归母净利润20.48 亿元、24.32 亿元、29.06 亿元，EPS 为0.20元、0.24 元、0.28 元，对应现股价PE 为28 倍、23 倍、20 倍，维持“增持”评级。
    风险提示：全球航运市场持续低迷，运价继续走低。