摊薄每股收益0.076 元，每股经营性现金流-0.54 元。
    公司预计2017上半年归属净利润为1.78亿-2.78亿元（1H2016为-1.21亿元），同比增长247.08%-329.6%，对应二季度归属净利润在1亿-2亿元之间。主要是由于：二季度紧抓促销旺季，发挥渠道优势，强化经营效益；互联网强化家电和3C产品优势，增强平台经营质量，提升综合毛利水平；物流、金融业务收入和效益稳健发展。
    公司公告完成收购天天快递股权，即以29.75亿元收购天天快递70%股权；在交割完成后12个月内，苏宁物流或其设立的快递运营公司以股权方式购买天天快递全部和部分A轮投资者拥有的剩余30%股份，对价12.75亿元。
    简评及投资建议。
    一季度收入增长17.38%至373.77 亿元，是2016 年以来最高单季增速，其中同店增长3.22%。其中，大陆地区收入增长20.92%，日本、香港受消费市场变化影响而有所下降。一季度整体GMV（含税，包括线上线下自营及开放平台，以及售后服务）为473.8 亿元，同比增长19.14%，其中大陆地区增长21.95%。虽然3.22%的同店增速较4Q2016 回落1.06 个百分点，但较1Q2016 仍大幅改善近8 个百分点。
    一季度归属净利润7825 万元，同比扭亏（1Q2016 亏损2.96 亿元）；我们测算，经营性利润总额7606 万元，是继4Q2016 盈利1991 万元后再次盈利，且环比改善，主要来自：（1）综合毛利率增加0.17 个百分点至16.08%，由于公司强化商品供应链建设以及物流、金融的增值服务能力，抵消了线上业务的毛利率下滑；（2）期间费用率减少1.23 个百分点，其中得益于收入良好增长，租金、人员等费用规模效应显现，加强费用管控等，销售管理费用率减少1.33 个百分点至15.15%；而因计提专项贷款利息，财务费用仍增加4912 万元，费用率增加0.1 个百分点。
    线上平台GMV（含税）219.13 亿元，同比增长55.18%，较3Q2016、4Q2016 各约65%、60%的增速进一步回落。其中，线上自营商品销售收入（含税）173.44亿元，同比增长61.99%；开放平台GMV 为45.69 亿元，同比增长33.83%。截至3 月底，移动端订单数量占线上整体比例达83.2%，与2016 年底的83%基本持平。
    同时，公司通过视频直播，娱乐、体育营销等吸引年轻消费群体，优化会员结构；运用大数据，精准营销，充分发挥O2O 融合优势，提升会员复购频次；苏宁易购天猫旗舰店强化物流、售后服务优势，销售收入稳步提升。
    门店方面，大陆地区净关24 家，日本净关3 家，门店总数1549 家。一季度新开及改造云店10 家，新开旗舰店1 家、社区店3 家、中心店3 家，母婴红孩子店1 家，同时持续推进门店绩效考核，调整效益较差门店，报告期内合计关闭店面35 家。
    截至2017 年3 月底，公司在大陆已进入297 个地级以上城市合计各类店面1486家，其中云店151 家、常规店1268 家（旗舰店236 家、中心店384 家、社区店648家）、县镇店34 家，此外母婴红孩子店27 家、超市店6 家；自有物业共29 处，通过与苏宁置业、万达地产等合作租赁店面77 家，通过实施门店资产创新运作店面25 家。此外，港澳地区连锁店24 家，日本市场连锁店39 家，共计拥有1549 家。加快开设易购服务站，覆盖三四级市场。一季度新开苏宁易购服务站直营店111 家，加强质量管控且及时调整，关闭苏宁易购服务站直营店22 家，增强精细化管理，收入、利润水平增长加快。截至2017 年3 月底，苏宁易购服务站直营店1991 家，苏宁易购授权服务网点1467 家。
    公司着重完善苏宁小店的开发标准、商品结构，以及激励考核机制，将通过自营、输出管理等方式，加快开设进度，截至3 月底门店数13 家。综上，截至2017 年3月底，公司合计拥有包括云店、常规店、苏宁易购直营店、母婴、超市专卖店和苏宁小店等各类型门店3553 家。
    物流社会化业务进入快速增长期，完成收购天天快递70%股权。一季度内江物流区域配送中心、武汉自动化拣选中心投入运营；新增分拨中心，提升区域配送时效，持续打造“送装一体”等特色服务产品；基于仓储网、干支线网、末端服务网及大数据平台的基础设施优势，新开拓保健食品、运动健康等领域的全链路物流业务，一站式供应链物流服务模式逐渐成熟，社会化物流收入同比增长192.21%。一季度天天快递完成票件量同比增长32%，保持较快发展。
    金融业务协同线上线下，聚焦核心业务