展望未来，我们认为公司在药品事业部平稳发展、牙膏系列产品和中药资源产品较快放量的情况下，仍有望保持持续稳健的增长，同时国企改革进展和外延扩张布局也值得持续关注。我们预计公司2017-2019 年EPS 分别为3.25、3.88、4.72 元，当前股价对应PE 分别为26、22、18 倍，维持“增持”评级。
    风险提示：日化产品增速低预期；公司所用主要原材料价格上涨；费用超预期；国企改革低预期。