公司预告2017 上半年净利润6.3 亿元-6.9 亿元， YOY 增64.82%-80.52% 。去年同期追溯调整后的净利为5.61 亿元， YOY 增12.22%-22.90%，业绩表现符合预期。
    公司通过内生和外延结合的发展模式，积极搭建“内容+渠道”的全球化泛娱乐文化平台。充分发挥“影游联动”及各业务板块的协同效应，增强公司的竞争实力和盈利能力。我们预计2017-2018 年净利润分别为14.31 亿元和17.31 亿元，每股EPS 为1.09 元和1.32 元，YOY 增23%和21%，当前股价对应18 年P/E 为23.7 倍。维持“买入”投资建议，目标价36.00 元（对应18 年27 倍PE）。
    1Q17 净利增63%：公司1Q17 实现营收19.1 亿元，YOY 增95.16%,净利润3.25 亿元，YOY 增63.26%，接近2.8 亿元-3.3 亿元预增区间的上限。
    主要是因为16 年推出的多个精品手游、《无冬OL》PS4 版主机游戏以及院线业务并表带来的收入增长。
    手游表现抢眼：2016 年公司先后推出《诛仙》、《最终幻想 觉醒》、《火炬之光》、《倚天屠龙记》等精品手游新作，手游收入规模首度超越端游，成为拉动游戏业务增长的最主要动力。此外，公司在《无冬OL》Xbox 版本的基础上推出PS4 版本。17 年公司重点发力电竞业务，代理的反恐精英《CS:GO》国服已于4 月上线，并将推出中国职业联赛和中国城市精英对抗赛两大官方赛事。此外，公司代理的俄罗斯DIY 载具对战网游《创世战车》也已开启内测，未来也会推出官方竞技赛事安排。预计公司游戏业务有望保持20%以上的增速。
    1H17 净利6.3 亿元-6.9 亿元：公司预告2017 年上半年实现净利润约为6.3 亿元-6.9 亿元，YOY 增64.82%-80.52%。去年同期追溯调整后的净利为5.61 亿元，YOY 增12.22%-22.90%，业绩表现符合预期。
    游戏影视双擎联动：公司在游戏和影视产业链具有较为全面的覆盖，且在游戏研发和影视制作方面具有强大的自研能力，拥有数量众多的精品IP 储备。公司未来将继续通过内生和外延结合的发展模式，积极推进全球化泛娱乐发展战略，搭建“内容+渠道”文化产业平台。有望通过游戏和影视板块的双擎联动，以及各业务板块的协同效应，持续提升公司的竞争实力和盈利能力。
    盈利预测：预计公司2017-2018 年净利润分别为14.31 亿元和17.31 亿元，YOY 增23%和21%，每股EPS 为1.09 元和1.32 元。