维持2017~2019年EPS为0.71/0.96/1.27元，给予2018年约30倍PE，维持目标价29.20元。 
    业绩增速的提升符合市场预期，盈利能力将逐步修复。2017年一季度公司实现营业收入4.84亿元，同增38.87%；实现归属净利润0.43亿元，同增51.85%；实现扣非归属净利润3.56亿元，同增35.38%，符合市场预期。与受到成本及财务费用拖累的2016年相比，2017年一季度的财务费用同比显著降低；在2017年一季度产品提价之后将对先前的成本压力有所缓解。从全年来看，收入端规模将保持快速稳健的增长，盈利能力将保持在较高的水平。 
    自主品牌新品系列不断推出，营销网络布局加速推进。在自主品牌方面，公司新增三大品牌系列进一步完善品类，在渠道方面，公司在全国范围内拥有一千多家门店，随着与大型家具卖场战略合作关系的逐步确定，国内高端市场空间将进一步打开。公司将加密一二线城市的布点并逐步开展三线城市布局，对线下门店将逐步从渠道管理向终端管理改进，预计传统主业收入规模将保持快速增长。 
    风险提示：原材料价格波动的风险，渠道扩张过快增长不达预期