智能升级产能优化，B 端C 端业务齐头并进，管理层激励提升效率公司重视家居领域的智能化升级，着力打造现代化智能工厂，提升产能方面的优势。2016 年公司加强线下门店拓展推广，新增门店250 余家；2017 年初公司与河南恒大家居产业园有限公司在兰考县共同设立河南恒大喜临门家居有限责任公司，提升B 端客户合作力度。报告期内公司完成了限制性股票激励，向首次授予的13 名激励对象授予1140 万股限制性股票，有助于提升公司中长期经营管理效率。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2017-2019 年收入分别为30.3/37.3/44.9 亿元，净利润分别为2.75/3.33/3.98 亿元，当前市值对应27/23/19 倍PE。我们看好公司产品档次提升、渠道布局加密、B 端合作拓展和C 端销售前景，维持“买入”评级。
    风险提示
    房地产销量大幅下滑，公司渠道布局进度低于预期。