报告期内，尽管国内销售增速较为平稳，实现营收3.69 亿元，同比增长6.30%，但国际市场销售实现大幅增长，实现营收9.53 亿元，同比增长137.57%，主要由于公司加大海外市场拓展力度，海外重点客户订单大幅增长。全年来看，公司转型高端品牌已见成效，海外市场持续发力，预计2017 年营收有望保持高增长
    海外高端产品放量及产线优化，毛利率同比提升5.22 个百分点。2016年公司整体毛利率为35.61%，同比增长5.22 个百分点，其中国内市场产品毛利率为28.91%，同比下降1.91 个百分点；国际市场毛利率为38.34%，同比增长8.03 个百分点，主要是由于公司采用流线化生产方式布局生产线，并对重要客户采用专线生产的管理模式，大幅度提升了生产效率所致。随着高毛利率的海外销售产品销量占比持续提升，及国内市场销售渠道的重新调整，预计公司毛利率有望逐级提升。
    转型国际高端保温杯品牌，海内外市场持续发力。公司坚定转型国际高端保温杯品牌，2016 年3 月收购拥有百年品牌的SIGG 公司，不仅获得了SIGG 品牌及其在欧洲等地的完善区域销售网络，也实现了公司品牌的纵向拓展。公司高端品牌产品不断开拓海外市场，并实现业务的高增长，看好公司高端杯和智能杯的发展前景。
    盈利预测及评级：预计2017-2019 年净利润增速分别为55.93%，32.01%和26.03%，EPS 分别为0.68，0.90 和1.13 元，给予“增持”评级。
    风险提示：海外市场拓展不及预期，原材料价格大幅上涨