朗沐已经进入国家医保谈判目录，同时新适应症即将获批， 虽然竞争对手雷珠单抗降价，但仍存在较大替代空间。调整盈利预测，预计2017-2018 年净利润分别为7.26 亿、9.57 亿和13.15 亿元，EPS 为1.07、1.41 和1.93元，对应当前静态PE 分别为41、31 和23 倍，维持“买入”评级。
    正文：
    1、 净利增长略超预期。2015、2016 年公司Q1净利全年占比分别是17%、20%，公司2017 年实现净利1.52 亿元，假设Q1 全年净利占比维持20%，2017 年全年实现净利将达到7.6 亿元。
    2、 朗沐进入国家医保谈判目录，爆发式增长可期。国内同药效的产品目前只有雷珠单抗，因为朗沐疗效确切且有不可替代性，我们预期此次谈判大幅降价的可能性不大。我国湿性年龄相关性黄斑变性患者约为300 万人,按照6800 元/支的售价，朗沐2016 年销量为7 万支，一旦进入医保，渗透率有望大幅提高。