点评：
    规模微增长，同业类资产负债大幅收缩。公司资产总额58896.63亿元，较上年末增长 0.55%；吸收存款余额30975.27亿元，较上年末增长3.18%。发放贷款和垫款总额（含贴现）29348.67 亿元，较上年末增幅6.2%。
    公司一季度积极调整资产负债结构，大幅收缩同业资产和负债，同业资产较年初下降35.5%，同业负债较年初下降22.4，其中买入返售类环比大幅减少87%。
    营业收入微增长，净利息收入和手续费收入增速均低于去年同期。
    公司2017年一季度营业收入同比增速仅为0.4%，大幅低于2016年同期的10.07%，净利息收入和非利息收入增长均放缓，其中净利息收入同比下降4.65%，但环比已经转为正增长。手续费收入同比增长4.93%，也低于去年同期水平。
    不良率较上年末上升3BP，关注类贷款占比略有下降，资产质量压力略有改善。一季度末贷款减值准备余额为939.23 亿元，较上年末增加56.8亿；拨贷比为 3.2%，较上年末上升 0.01 个百分点；拨备覆盖率为 166.82%，较上年末增加 2.3个百分点；不良贷款率为 1.92%，比上年末上升3BP。
    一季度末关注类贷款比例3.65%，较年初下降17bps，公司资产质量压力略有改善。
    投资建议：公司一季度营收增长放缓，资产负债结构调整导致资产规模微增长，资产质量压力略有改善。当前公司交易于5.64/4.61倍17/18PE、0.76/0.65倍17/18PB，缺乏亮点，下调至谨慎推荐评级。