另外公司发布2016年利润分配方案：向全体股东每10股派送现金股利2元人民币（含税），以资本公积按每10股转增3股。公司成长性较好，估值不高，维持买入。
    全年净利YOY增4.93%，好于预期：浦发银行发布年报，公司2016全年实现营收1608亿元，YOY增长9.72%，实现净利润531亿元，YOY增长4.93%，其中4Q实现净利124亿，YOY降7.63%，公司ROA录得0.98%，同比下降0.12个百分点， ROE录得16.35%，同比下降2.47个百分点；成本收入比率23.16%，业绩整体符合预期。
    非息收入增长强劲：公司业绩增长主要来自于手续费及佣金收入的贡献，全年手续费收入录得407亿元，YOY大增46.38%，占收入比达25.31%，较去年同期提升6.34个百分点，另外，在债券投资收益增加的背景下，非息收入整体YOY增57.04%至527亿。在利息收入方面，公司生息资产YOY增9.46%，录得较快增长，不过Q4净息差同比大降42BP，录得2.03%，对净利息收入增长起到拖累作用，综合影响下净利息收入YOY降4.33%，录得1081亿。
    不良逐步上升，拨备下降较快：资产品质方面来看，Q4末不良率1.89%，同比降33BP，从今年分季度不良率来看，分别为：1.60%、1.65%、1.72%、1.89%，呈现逐步上升态势，另外，关注类贷款比例录得3.82%，较去年同期提升0.94个百分点。报告期末拨备覆盖率录得169.13%，同比降42.27个百分点，拨备下降速度较快。
    盈利预测：总体来看，公司业绩增速在同业中处于较好水准，不过由于目前货币宽松周期接近尾声、央行MPA考核对浦发银行资金成本会造成一定压力。预计公司2016、2017年实现净利润分别为550、563亿元，YOY分别增长3.50%、2.51%,目前股价对应公司2016、2017年PE6.36X、6.20X，PB0.81X、0.71X，估值不高，维持买入的投资建议。