我们判断随着共享按摩培养用户习惯、消费信贷降低使用门槛、按摩器具年轻化、以及诸多品牌企业近年来持续广告投入推广，国内的按摩椅消费行业即将进入爆収拐点。
    共享按摩摩摩哒成长闪耀：从少数股东损益280 万元我们推算公司一季度的共享按摩服务“摩摩哒”实现了700 多万利润。
    上市费用拖累一季度利润表现：公司于2017 年1 月上市，上市后公司进行大量的宣传推广活动，其中有较大一部分上市费用记彔在销售费用中，预计这部分上市费用近600 多万元，拖累了公司一季度的利润表现。
    参股技诺，为休闲生活平台布局：公司参股了技诺公司20%的股份，技诺是一家做自助咖啡机的公司，每年产能有1000 多台，我们预计这是为公司休闲生活服务平台之“泰咖啡”做准备。
    投资建议：2017 年公司的内销迎来闪亮的开门红，符合我们之前的判断今年公司内销和共享按摩服务双爆収的格局，我们维持17-19 年2.88、4.1、5.27 亿利润的预期，对应2017 年32.3 倍估值，维持“强烈推荐”的评级。
    风险提示：出口增长低于预期；内销增长低于预期；行业竞争更激烈。