利润分配预案为：每10 股派发现金红利6.91 元（含税），送红股0 股（含税），不以资本公积金转增股本。
    2017 年一季度公司实现营业收入19.68 亿元，同比增长115.72%，实现归母净利润6.80 亿元，同比增长84.81%。基本每股收益0.66元，同比增长83.33%。
    同时，公司预计2017 年上半年实现归母净利润12.50-15.00 亿元，同比增长16.56%-39.87%。
    简评
    生猪养殖量价齐升，公司业绩大幅增长
    公司主业为生猪的养殖与销售，营收占比超过99.9%，主要产品为商品猪、仔猪和种猪。2016 年全年，公司销售生猪311.39 万头，同比增长62.26%，实现了生猪销量的大幅增长；其中商品猪222.84 万头，仔猪85.63 万头，种猪2.92 万头；实现营业收入56.06亿元，同比增长86.65%。同时，2016 年我国商品猪整体位于周期的高盈利期，全国生猪平均价格为18.62 元/公斤，同比上涨21.76%。受猪价明显上涨的影响，2016 年公司实现净利润23.22亿元，同比增长289.68%。在生猪养殖量价齐升的带动下，公司整体业绩实现了飞跃式的增长。
    养殖产能持续扩张，未来发展受益于行业规模化
    目前我国生猪养殖行业规模化程度相比发达国家仍然处于较低水平，据农业部数据，我国目前仍有约1/3 左右生猪出栏来自年出栏50 头以下的散养户；年出栏500 头以上的专业户、规模猪场比例约38%；万头以上规模猪场出栏量占比不到2%。随着环保政策的趋严和盈利能力的影响，未来还将有相当数量的中小养殖户推出市场，留给规模化养殖场的空间非常广阔。
    公司2016 年销售生猪311.39 万头，占全国总出栏量的0.45%，同比增长0.18pct，增幅显著。公司近几年在不断布局，扩张生猪产能。截止2016 年底，全资子公司数量已经达到39 个，分布在十二个省区，相比2015 年增加了23 个。2016 年末，公司固定资产及在建工程余额为73.51 亿元，同比增长96.8%。2017 年，截至目前，公司董事会已审议通过新建子公司 11 个。2017 年一季度，公司销售生猪 124.1 万头，同比增长 154.3%，实现营业收入 19.68 亿元，同比增长 115.72%，实现归母净利润 6.80 亿元，同比增长 84.81%，公司业绩继续保持高速增长态势。全年公司计划出栏生猪 600-800 万头。
    盈利预测与估值 
    公司生猪养殖实行自繁自养的“一体化”生产模式，在成本控制和生产效率上都具有较高的优势。此外，公司将受益于我国生猪养殖规模化进程，通过产能扩张，维持高速增长势头，在下一轮猪周期到来时取得高盈利。我们预计公司 2017-2019 年营收增速为 89.8%、22.2%和 42.8%，净利润增速分别为 26.4%、7.8%和 47.9%，对应的 EPS 分别为 2.53、2.73 和 4.04 元，目标价 31.50 元，买入评级。