2. 海外并购迈出“里程碑式”一步，全球最大眼科连锁医疗集团或将宣告成立
    公司近期海外并购捷报频传，早先完成收购的香港亚洲医疗集团运营状况良好，对美国眼科中心的并购交易也已正式完成交割，同时公司还宣布拟通过全资子公司爱尔香港设立的爱尔欧洲向欧洲最大眼科连锁医疗机构ClínicaBaviera, S.A（以下简称“CBAV”）发起90%股权的自愿收购要约，对应收购价格合计1.52 亿欧元，而剩余由公司创始人及核心高管持有的10%的股权可在本次要约完成三年后按约定条件转给爱尔欧洲。CBAV 是目前欧洲唯一上市同时也是最大的眼科连锁医疗机构。公司主营业务分为激光视力矫正（LVC）、眼内疾病治疗（老花眼、白内障）和视网膜疾病治疗，截至2016年底，公司在西班牙、德国、奥地利和意大利拥有手术中心和日常诊所共计76 家，从业医师达到175 名，覆盖人群超过2 亿人，同时，公司在2016年实现收入9157 万欧元，同比增长7.1%，实现EBTIDA1648 万欧元，同比增长44.8%，实现净利润795 万欧元，同比增长64.2%。无论从机构数量还是业绩规模上看，CBAV 都是公司目前为止已经公告的最大一家拟收购海外机构，如果收购能按计划如期完成，除了能够直接增厚公司业绩外，公司也正式获得了CBAV 在欧洲市场排名第一的市场份额、管理团队、医生资源和营销体系，对公司未来的内外扩张战略起到重要的推动作用，收购CBAV将是公司发展历程上又一重大的里程碑事件。
    3. 投资建议：
    暂不考虑定增和收购CBAV 的影响，我们预计公司2017-2019 年实现营业收入50.71 亿元、64.51 亿元和82.03 亿元，同时实现归母净利润7.25 亿元、9.36 亿元和12.08 亿元，对应每股收益分别为0.72 元、0.92 元和1.19 元，对应PE45 倍、35 倍和27 倍，我们维持“推荐”评级。
    4. 风险提示：
    公司扩张不如预期的风险；民营医疗机构的监管风险。