公司同时公告预计上半年归母净利润为6.01-7.22 亿元，同比+50%至80%，超出市场预期，经营情况持续向好。公司Q1 收入利润高增长首先受益于消费电子业务销售增长，其次受益于多元新业务的积极布局，盈利能力快速提升。
    有望为A 客户新机供货，驱动无线充电线圈业务创收。国际A 客户始终坚持无线充电技术研究，并已于2017 年2 月宣布加入国际无线充电联盟。结合改用玻璃机壳的业界消息，Iphone8 采取无线充电的可能性很大。公司自2015 年起为Apple Watch 提供无线充电线圈，无线充电技术获得A 客户认可，因此有望继续为iPhone 8 提供无线充电发射端线圈技术。除了国际A 客户，公司还积极开拓华为、OPPO、VIVO 等安卓阵营国内大客户，减少单一客户依赖。一旦无线充电趋势爆发，安卓手机大厂跟进，公司有望快速切入无线充电线圈供应链，抢占市场份额。我们预期2017 年公司在无线充电发射端市场份额达25%。
    受益Type-C 渗透率快速提升，利用国内龙头优势不断扩大市占率。随着Type-C 性能升级，可与快充、音频、视频等多领域结合，该新兴市场预计迎来需求爆发式增长。Type-c 接口在2016 年12 月中国畅销手机TOP 20占比已达20%，渗透率正在快速提升。作为国内唯一Type-C 连接器标准制定成员，公司在国内前9 家连接器企业中营收占比达35%，是唯一一家营收规模突破百亿元的企业，不仅在手机Type-C 市场占有率达40%，在高端PC 及TV 领域也均为核心供应商。我们预期公司能够利用国内龙头优势进一步扩大市占率，2017 年Type-C 业务营收有望继续高速增长。
    通讯连接器业务升级，光模块蓄势待发。数据中心（IDC）内、外部的升级及互联，加上5G 时代的全面到来，均驱动传统通讯连接器升级换代。在更高传输速度的必然趋势下，具有通信容量大、信号串扰小、抗电磁干扰等诸多优点的光纤连接器备受青睐。公司近年来引入优秀的研发团队投入光模块研发生产，积极发展高速线和光纤连接器，在过去的一年中通讯业务增速亮眼。我们预期未来通讯领域将迎来新一轮产品升级周期，而公司借力光模块业务的快速成长，将继续保持30%-40%的增长趋势，预计2017年通讯连接器业务营收规模达到13.5 亿元。
    风险提示。PC 连接器业务下行；苏州美特整合不及预期，声学低于预期。
    盈利预测及估值。公司为国内连接器行业龙头企业，一方面受益优势产品市场地位的进一步稳固，另一方面受益新业务的迅速发展及新市场的快速渗透，17 年营收全年高增长势头确定性强。我们小幅调整公司2017-2018年EPS 预测为0.85/1.1 元（原预测为0.91/1.21 元），给予19 年EPS 预测1.38 元。考虑到公司的成长性及行业地位，我们给予公司2018 年30倍PE，对应目标价为33 元，维持“买入”评级。