得益于公司在精密制造领域的深厚积累，Lighting 转换器在四季度合格率得到大幅提升，盈利能力逐步回归到正常水平。由于 Lighting 转换器的导入，消费电子业务高速增长，全年实现营收 69 亿元，同比增长 56.25%，通信业务也实现了迅猛增长，全年实现营收 10.55 亿元，同比增长 50.2%。
    一季度快速增长，下半年新产品精彩纷呈：公司预告 2017 年一季度盈利2.78~3.18 亿元，同比增长 40-60%。我们预计公司的天线产品、声学产品及无线充电产品都有望大量导入 A 客户的新机，看好新业务在大客户的应用，预计在今年三季度放量，公司全年业绩高速增长确定。
    音射频模组一体化新秀，打开发展新空间：公司通过建立声学、天线团队，以及与台湾美律合作，再加上自身优异的加工制造能力，公司在音射频模组一体化优势上已初现端倪，未来不但在 A 客户有望获得较好的发展，还有大量的国内市场可以拓展，具有广阔的发展空间。
    无线充电业务爆发在即，大有可为：A 客户新机有望搭载无线充电，公司作为发射端模组的核心供应商，将深度受益。A 客户正在加紧研发无线充电技术，并有望提升充电速度，推动手机无线充电技术进一步走向成熟。手机无线充电将迎来黄金发展期，未来手机无线充电生态系统将逐步建立，在汽车、高铁、酒店、商场、咖啡店以及众多公 共场合将配备无线充电发射端模组，公司作为为数不多的手机发射端模组供应商，受益明显。我们预测公司2017 年无线充电业务有望超预期，并在未来 3 年实现高速增长。
    手机天线及基站天线、滤波器将深度受益 5G 通信：在天线方面，公司已布局多年，从全球知名公司引进了一支优秀团队，增强了技术力量，基站天线目前已在量产，智能终端用天线及相关产品的开发及认证进展顺利，并逐步
    导入 A 客户，有望应用于 A 客户 2017 年的新品上，占据一定的份额。5G通信基站和终端设备均要采用阵列天线，将新增大量的微基站，基站天线、滤波器数量预计增加近 30 倍，手机天线单机价值量有望提升 10 倍，A 客户在 5G 手机的推广上将快人一步，公司有望率先受益。此外，公司在光电解决方案和企业级互联解决方案上也有布局，将深度受益 5G 通信。
    投资建议
    预测公司 2017/2018/2019 年 EPS 分别为 0.94/1.22/1.54 元，对应当前股价（24.45 元）市盈率为 26.0/20.0/15.8 倍。公司导入 A 客户新产品迅猛增长 ，Type-C 产品高速增长，新业务有望取得快速发展，维持 “买入”评级，目标价调高至 30.08 元。
    风险
    A 客户 2017 年新机推出延后；无线充电、FPC、天线、马达等新业务推进不及预期。