事件点评
    1、下半年收入重回高增长，拐点得到确认
    上半年由于大客户新产品量产准备时间超预期影响公司收入增长放缓，下半年iPhone7 转接头放量带动收入重回高增长，通信和消费电子产品收入均实现50%以上的成长，尤其是Q4 收入同比增长69%，拐点得到确认。美特并表已经完成，iPhone8 确认搭载无线充电，公司天线业务也进入苹果供应链，今年Q1 净利润预增40%-60%，新一轮高速成长正在开启。
    2、毛利率有望改善
    Q4 毛利率20.1%环比进一步下滑，主要是由于布局的多项新业务处于爬坡期，改善空间较大。目前公司正积极推行工艺制程改善， 加大自动化投入，尤其是转接头已经全部换成了自动化，今年产品盈利能力有望得到改善。
    3、布局契合消费电子三大趋势，继续强烈推荐！公司拥有“厚积薄发”基因，新业务开拓能力行业领先，业务布局契合消费电子高速高频化、无线化、终端多元化三大趋势，重点布局声学组件、天线、无线充电业务即将放量，作为Type-C主推手也将充分受益其渗透率的提升，为再次腾飞打下坚实基础。预计公司17-18 年净利润为17.8、24.4 亿元，对应 PE 29、21 倍，考虑到公司高速成长性，维持“强烈推荐”评级！风险提示：1 ）苏州美特整合不及预期；2）5G 通信推进缓慢；3）声学组件、天线、无线充电模组市场格局变化。